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大北农股票:华尔街铜牛被砸,美股牛市就此终结了吗?

2020-06-09 15:45:29 股票问答 张筱萱

    牛市不会因为华尔街铜牛被砸而结束,而是本身已经进入了牛市的末期,即将结束。也就是说,就算华尔街的铜牛不被砸,的牛市也长不了了。

 

 

    第一、太阳底下米有新鲜事,美股三大估值正常的运作范围应该是在10~20倍之间的。

 

    也就说超过了20倍就是为风险,应该超卖;

 

    低于了10倍就是机会,应该超买;

 

    历史上一直重复上演着这样的规律,从1900年~2009年的100多年里,我们可以看到的是,当股市的市盈率超越了20倍的警戒线,就是一个风险的信号。

 

    超过了25倍的红线,就是一个价值高估区域,是一个危险的信号。

 

    而对于10倍则是一个低估区域,低于5倍则是一个价值低估区,往往意味着投资的价值很高。

 

    而如今,美股的三大指数均已经超过了20倍的市盈率,其中纳斯达克更是达到了25倍之多的市盈率,所以风险非常大。

 

    美股道琼斯的平均市盈率已经达到了21.8倍左右;

 

    达斯达克的平均市盈率已经达到了26.4倍左右;

 

    标普500指数的平均市盈率已经达到了21.82倍左右;

 

    其实已经说明了的三大指数已经不便宜,处于的是一个风险大于机会的状态,更是一个应该逢高抛售的趋势。

 

    可以说,目前相比2001年的互联网泡沫(50倍市盈率),以及2008年的次贷金融危机(100倍+市盈率)还有很大的距离,但是我们可以相信,不愿意在看到下一个金融危机的爆发,所以更能够接受美股下跌来挤压泡沫,重新回到合理,正常的区域之中。

 

    第二、长短美债利率倒挂,美联储降息,美股岌岌可危!

 

    在历史上,长短美债利率倒挂的例子并不多见。

 

    在1990年的时候长短美债利率倒挂,一年后随后进入了经济衰退;

 

    2000年的时候长短美债利率倒挂,一年后又进入了经济衰退;

 

    2007年的时候长短美债利率倒挂,一年后进入了金融危机;

 

    而如今,在2019年的时候,的长短美债利率再次出现了倒挂,那么1年后出现经济衰退的概率其实就非常大。

 

    并且从历史的经验来看每一次的长短美债利率倒挂都会产生一个的经济衰退,股市自然也是大概率下跌的!

 

    我们要知道一个简单的道理,那就是如果投资者对短期经济形式并不看好,就会偏向买入长期债券,卖出短期债券,导致短期债券收益率上涨,长期债券收益率下降。

 

    而这种现象其实并不多见,但是却有着极高的参考价值。因为自二战结束以来,每一轮经济陷入衰退的先兆,都是2年期美债收益率高于10年期。

 

    所以一旦,2年期和10年期的美债利率初选了倒挂,那么经济衰退股市大跌就将紧接着在今年底或明年初时发生。

 

    可以说,美债收益率倒挂是经济衰退和股市调整的先行指标。再加上现在的美股走了10年牛市,指数和指标都是出于历史高位,那自然是“凶多吉少”了。

 

    第三、指数进入了明显的防御周期,就连股神巴菲特都已经开始这样做了。

 

    我们可以看到,市场对于经济的不景气预判,以及对于短期的担忧会加重资金的出逃和避险。而对于指数和品种来说,这些资金也会大幅度地涌入一个防御性的板块。

 

    自从2018年以来,我们可以看到股市的防御性板块攀升比例非常高,而相对的估值收益却出现了明显的下降。

 

    当未来防御性板块的增幅大于指数的收益之后,其实也就意味着经济衰退的开始,甚至金融危机的爆发。

 

    另一方面,我们也可以从“股神”巴菲特的行为和数据来进行判断和分析;

 

    第一,巴菲特所持有的现金流达到了历史最高位置!

 

    自从2018年开始,巴菲特就在股东大会上表明了对于美股的担忧,最大的问题就是在于他找不到“便宜”、低估的资产买入了。

 

    所以巴菲特的伯克希尔公司,目前现金储备高达1220亿美元,创下历史新高!这是一种非常谨慎,防御的准备。

 

    第二、“股神”巴菲特已经连续两个季度净卖出股票资产了!

 

    在2019年的第二季度里,巴菲特更是创下了2017年底以来最大季度净卖出额纪录。

 

    8月3日,“股神”巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司发布了2019财年第二季度财报。作为世界上最著名的价值投资者,巴菲特在美股二季度冲击历史高位之时没有出手“助攻”,反而继续减持其股票资产。

 

    第三、巴菲特的回购并不积极!

 

    伯克希尔今年上半年回购了21亿美元的自家股票。不过,二季度4亿美元的回购额不仅低于一季度的17亿美元,也低于巴克莱分析师预期的15亿美元。

 

    伯克希尔董事会2018年改变了回购政策,自政策调整以来,公司仅回购了34亿美元股票。这对于巴菲特来说,表现的太不正常了。

 

    所以种种迹象表明,进入了高风险,低价值的区域,就连巴菲特,也无从下手了。因此,综上所述,目前的股市已经进入了牛市的尾声,并且大概率在年底和明年进入一个下跌周期。如果这样的趋势成立,那么毫无质疑,给予经济是一个重大打击,直接导致进入衰退手气。

 

    而华尔街铜牛被砸,虽然是一种个人的“报复”行为,但是不得不让人与美股当下的情况有所联系。也许真的是预示着牛市就此终结!也许,这个提醒是“善意”的,但是行为太过激了,哈哈!

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